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Datum/Zeit |
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126,60 € |
+5,60 € |
+4,42 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006335003 |
633500 |
- € |
- € |
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Krones kaufen
06.11.2006
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Roland Könen, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Krones (ISIN DE0006335003 / WKN 633500) unverändert mit "kaufen" ein.
Krones entwickele und fertige Maschinen für alle Bereiche der Abfüll- und Verpackungstechnik und sei dabei mit einem Marktanteil von über 20% der Weltmarktführer für Getränkeabfüll- und Verpackungsmaschinen im Mittel- und Hochleistungssegment.
Krones habe heute die Zahlen für die ersten drei Quartale des laufenden Geschäftsjahres 2006 bekannt gegeben, die insgesamt die Erwartungen der Analysten erfüllt hätten, ergebnisseitig jedoch unter dem Konsens (Dow Jones Newswire) gelegen hätten.
Die Auftragslage habe den positiven Trend der Vorquartale unverändert bestätigen können. So hätten die Ordereingänge um 9% (1,458 Mrd. Euro) und der Auftragsbestand um 3% (809 Mio. Euro) über dem Vorjahresniveau gelegen. Zu beachten sei, dass die Vorjahreswerte noch durch die Aufträge der Weltmesse drinktec beeinflusst gewesen seien.
Nach Aussagen der Gesellschaft habe man in dem von anhaltendem Wettbewerbsdruck gekennzeichneten Marktumfeld zusätzliche Marktanteile gewinnen können. Bei der Analyse der Zahlen sei zu bemerken, dass der Umsatzanstieg zum einen eine Folge der höheren Aufträge aus dem Inland aufgrund eines sich auflösenden Investitionsstaus (Stichwort: Pfandgesetz) gewesen sei und zum anderen unverändert auf die starke Nachfrage aus Asien, USA und Europa zurückzuführen sei.
Auf der Ergebnisseite würden sich der unvermindert vorhandene Preiskampf sowie die stark angestiegenen Rohstoffpreise bemerkbar machen. Unterproportionale Kostensteigerungen im Personalaufwand als Resultat der umgesetzten Maßnahmen im Vorjahr, weitere Produktivitätssteigerungen sowie nur unterproportional angestiegene Abschreibungen hätten neben weggefallenen Sonderbelastungen aus 2005 in Summe jedoch zu dem ausgewiesenen überproportionalen Gewinnanstieg geführt.
Angesichts der aktuellen Geschäftszahlen habe das Management bestätigt, dass der Konzern auch in 2006 im Umsatz im annähernd zweistelligen Bereich wachsen solle. Die Analysten würden dabei unverändert davon ausgehen, dass die Erlöse im laufenden Jahr sogar leicht über der 10%-Marke liegen sollten. Die EBT-Marge solle sich gleichzeitig weiter verbessern, was angesichts der Sondereinflüsse in 2005 jedoch nicht überraschen könne und werde zwischen 6% und 7% erwartet. Für 2007 kündige der Konzern bereits jetzt ein weiteres Ertragswachstum an, das über dem Umsatzanstieg liegen solle.
Auch die Daten für das dritte Quartal 2006 würden zeigen, dass sich im Gesamtjahr die Rentabilität des Konzerns in Richtung der unternehmenseigenen Zielmarge von 7% entwickeln sollte. Trotz der äußeren Einflüsse (Preisdruck, Rohstoffkosten) bestätige die Gesellschaft die unverändert hohe Nachfrage nach Krones-Maschinen, die insbesondere auch auf den technologischen Vorsprung zurückzuführen sei. Die Analysten würden erwarten, dass sich die umgesetzten Optimierungsmaßnahmen weiter positiv auswirken würden und die beschriebenen äußeren Einflüsse kompensieren könnten.
Sollte sich der anhaltende Preisdruck in den kommenden Perioden reduzieren, bestehe darüber hinaus ein gewisses Upside-Potenzial in den Schätzungen der Analysten, die sie aktuell nur marginal adjustiert hätten. Die positiven Langfristaussichten sowie die überdurchschnittlich hohe Profitabilität gegenüber anderen Maschinenbauwerten würden die Krones-Aktie nach Erachten der Analysten weiterhin zu einem attraktiven Investment machen.
Weitere Pluspunkte würden die Analysten dabei unverändert in den soliden Bilanzkennzahlen des Konzerns erkennen, in der gegenüber anderen Industriebranchen weniger zyklischen Getränkeindustrie sowie langfristig gesehen in den steigenden Lebensstandards der Schwellenländer sowie der Entwicklungsregionen, was zu einer anhaltend hohen Nachfrage nach Krones-Produkten führen sollte.
Die Analysten des Bankhaus Lampe bestätigen ihr Kursziel auf Jahressicht mit 113 Euro für die Aktie von Krones sowie ihre zuletzt angehobene Einschätzung zu dem Wert mit "kaufen". (06.11.2006/ac/a/d)
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